投資中國風險低 唱衰觀點不科學

【文匯網訊】中國這些天來似乎毫無喘息的機會。對於常年唱衰中國的人，這個世界第二大經濟體面臨的問題是：隨著經濟增長從出口導向型經濟向消費驅動型經濟增長，影子銀行繁榮促使人們擔憂出現信貸泡沫，住房市場過熱，國有企業軟弱無力、效率低下且僅僅依靠廉價融資生存，中國經濟增長緩慢。

參考消息網援引英國《金融時報》網站報道稱，這種有關中國的觀點既是時髦的，在很大程度上也是不準確的，將嚇跑投資者，而在這裡可以提供在其他地區很難獲得的投資回報。

文章稱，許多有關中國的最新關注圍繞著最近的國內生產總值數據，顯示經濟增長在2013年頭三個月「僅僅」增長7.7%。經濟學家的共識的確是中國經濟增長預期應達到8%，但實際經濟發展速度依然略微超過中國政府自己對2013年國內生產總值增長7.5%的預測。與此同時，2012年人們主要擔憂的通貨膨脹似乎也已得到控制。通脹數據3月份大幅放緩，居民消費價格同比僅上升2.1%。

文章認為，在經濟放緩的過程中，所有這些數據與12個月前相比，均指向更加良好的經濟形勢。各類企業一直是經濟穩定的主要受益者。2013年3月初文章作者在中國出差時，走訪了幾家公司的高級管理人員，他們對業務前景更為樂觀，告訴他說他們的存貨已恢復到較為正常的水平，而客戶在購買商品和服務時更為果斷迅速。普遍取得共識的預測是，中國企業2013年將在該地區實現12%至14%的利潤增長，鑒於比較的基數為上年低點，這是可能實現的。

然而，人們依然擔心中國「影子銀行」的增長，這指的是不出現在銀行資產負債表上的信貸增長，包括各類信託貸款、銀行承兌匯票和地下貸款。中國新一屆政府已明確表示，將繼續施加監管壓力，防止出現在2007至2008年西方國家經歷的金融危機。

影子銀行的增長也表明了為確保適當資金來源需要進一步開放與發展中國資本市場。

日益清楚的是，中國政府依然對可能會在經濟發展中出現的任何窄點十分關注。房地產市場是另一個典型例子。房地產市場泡沫令人擔憂的跡象使得政府出台政策限制個人購買房屋，例如限制申請貸款購買第三處住宅。

文章指出，投資者應該永遠記住一點，中國依然是五年計劃國家。在像中國這樣一個快速發展的國家，對於那些尋求在中國投資的人來說，這種管理經濟增長的高度結構化方法應被視為可靠的安全網。