【文匯網訊】民生證券明星分析師管清友認為，金融危機第三波已經拉開序幕，第三波危機很可能從外圍國家(新興市場)的對外部門爆發，而中國現在很可能正處於危機的醞釀階段。
據財經網報道，管清友是民生證券高級經濟學家，民生證券宏觀經濟研究中心總經理，他是在近期一份公開報告中發表上述觀點的。
近期，全球金融市場動盪，資本流出衝擊東南亞匯率債券股票市場。美聯儲明確退出QE時間表，新興市場預期不明，恐慌出逃並引發踩踏。歷史來看，全球金融危機大體經歷了兩波集中爆發期。第一波是銀行業危機，發軔於中心國家(美國)的私人部門，第二波是主權債務危機，發軔於次中心國家(歐豬五國)的公共部門。
管清友就此分析認為，第三波危機很可能從外圍國家(新興市場)的對外部門爆發，而中國現在很可能正處於危機的醞釀階段，不過並未開始，原因有二：一是至少從目前數據來看，美聯儲還沒有足夠的理由過早退出QE;二是日本央行的激進寬鬆更加堅定。「綜合來看，全球寬鬆貨幣環境短期內不會改變，新興市場暫時不會穿過所謂的危機醞釀階段，但這並不意味著可以放鬆警惕，因為在危機醞釀時間停留的時間越長，最後危機引爆時反應就越慘烈。」
管清友認為，中國現在仍有三道相對堅實的防火牆，陷入悲觀場景可能性不大：一是中國經常項目持續保持巨額順差，並因此積累大規模外匯儲備，可以有效保障對外支付能力，避免匯率失控;二是中國資本賬戶仍未完全開放，短期內資本外逃壓力有限;三是中國金融體系相對較為牢固。
但在人口老齡化、不斷加劇的金融風險、過度投資導致的產能過剩以及高企的房價等負擔影響下，中國也難獨善其身。「第三道防火牆是中國躲過亞洲金融危機的主因，如果應對得當，中國仍有可能避免下一波急性的貨幣危機。」 | 
