【文匯網訊】近日，著名經濟學家郎鹹平在郎眼看錢荒主題講座上表示，股市連續四年下跌(全球唯一)後目前於谷底盤整觀望，等待李克強的新政策。
據上海熱線報道，郎鹹平郎眼看錢荒主題講座08年中國經濟的病兆在於製造業危機，滯脹出現，陷入蕭條。其時，製造業危機的原因在於：稅費水平太高(84%);資金成本太高，高利貸橫行(月息4分);人民幣升值40%。三大因素導致製造業的投資營商環境全面惡化，實業家紛紛從製造業撤資，自08年開始製造大量投資泡沫。
中國經濟正面臨八大危機，面前無外乎有兩條路，第一條路是繼續頂著烈日快速奔向遠方的水源，第二條路是找個陰涼地方歇息四周找水，等日頭下去再出發。
第一個危機：產能過剩。
以高速公路為例，四萬億的建設投向主要是中西部的高速公路，一旦建好沒有車跑，立刻產能過剩。鋼鐵(行情專區)水泥產業最甚，成為「產能過剩大黑洞」。
日本1991年泡沫爆破之後92年的日本政府開出136萬億日元的刺激藥方，到處建設，八車道高速旁邊一條八車道縣道，旁邊平行再修一條八車道鄉道，均通向海邊的一間小紀念品店。我們現在的產能過剩比日本當年還嚴重，日本用了二十年來消化過剩產能，還有十年才能消化掉。從去年開始中國經濟已開始重蹈日本覆轍陷入長期蕭條。
政策偏離。比如武鋼用三百億資金養豬之後，政府再批了四個新鋼鐵廠。武鋼可以將過剩的鋼胚再賣給四家新廠。四家廠建好後，連上武鋼五家一起養豬。任內批了十一個新機場，三百個新風電站，兩百個水電站，二十五個鐵軌項目，去年九月半月批了一萬億。今年一月份批了一千萬千瓦太陽能。去年開始政府已開始推動第二個四萬億，今年換屆前宣告失敗。所以李克強才反覆宣佈不能再有四萬億，而國資委也宣佈未來三到五年是國企的嚴冬。
中國經濟已陷入全面崩潰，伴隨我們走完餘生的不是中國夢，是蕭條疊加蕭條。如果非要積極樂觀地表述，那麼我們的今天一定比明天更好。
五年兩個四萬億，印鈔六十六萬億，其中國企拿了二十萬億，地方政府二十萬億，導致嚴重的通貨膨脹，每年的實際通脹20%，全世界最高。
此為第二個危機：通脹。
兩個危機疊加就是最可怕的危機形態：滯脹。去年為配合政府的四萬億，地方政府配套資金十八萬億。就連貴州這樣年度財政收入全國倒數的省份，當地官員竟然批了三萬億的建設項目。
第三個危機：地方政府相繼破產。
地方政府欠了共二十萬億的債務，連利息都還不上。今年六月審計署公佈的報告：16個地級市負債率已超100%-即技術性破產，占36個地級市抽樣樣本四成以上。
第四個危機：國企危機。
地方政府推動國企開展建設，去年十大虧損企業全是國企。
第五個危機：民企危機爆發。
因為大量投資通過國企完成，民企資金鏈斷裂。江浙多處地方民企聯名上書，要求給予信貸支持，無果。
第六個危機：銀行。
中國十六家上市銀行，利潤占所有上市公司35%。銀行的五倍市盈率就是銀行危機的前兆，11家銀行股價跌破淨資產。今年銀監會發文要求各行守住不爆發系統性風險的底線。什麼是系統性風險?就是金融海嘯;四月索羅斯在博鰲稱今年的中國處於金融海嘯前夕;六月錢荒，標誌著金融海嘯正式爆發。
金融海嘯對我們的影響如何體現?肖鋼去年在達沃斯論壇稱，理財產品是個龐氏騙局。去年理財產品增長41%，今年一至五月理財產品增長130%。信託類產品連續兩年增長300%以上。錢荒的成因就是李克強在打擊銀行拆借，打擊地方政府借道理財產品籌措資金。所以，在座各位，理財產品見好就收吧。
第七個危機：股市。
08年四萬億出台後九個月中國股市漲了95%，11年4月18日噩耗傳來，雲南政府第一個宣佈破產後，股市大幅震盪下行;12年第二個四萬億，股市興奮兩個月，漲25%後一路下滑，興奮劑效果越來越差。中國股市的長期走勢都源於中央政府的重大政策，證監會等所有措施都是技術性調整。
第八個危機：地產。
地產危機來源於第二個危機：通脹。樓市資金來自逃避通脹的保值資金。北京的地產漲幅可以100%對抗通脹漲幅，上海深圳可70%對抗。過去十年房價的瘋漲是政策偏離的結果。政府看到地產泡沫危機的火山口第一反應就是找一塊大石頭壓住。但岩漿只有兩個出口，一是從地殼另外的薄弱出口爆發，導致五十個相關產業三次探底;二是大石頭被岩漿熔化。蓋了三十二塊大石頭，全被熔化。最近的一塊「國五條」，出台當天就被熔化。
總結：放眼未來，中國經濟恰若沙漠中乾渴的旅者，面前無外乎有兩條路，第一條路是繼續頂著烈日快速奔向遠方的水源，第二條路是找個陰涼地方歇息四周找水，等日頭下去再出發。
互動環節：
問：危機重重，如何理財投資?
答：理財產品被摧毀後，投資渠道更為狹窄：
-黃金投資長期來看不保值，過去100年中只有兩個十年中黃金較好，其他時間都很差。美元走強，美國經濟復甦，黃金還會跌。由於波動大，可短期炒作，但若論波幅黃金還不及白銀。
-房產比黃金白銀都保值，能對抗通脹，但最大的不確定性來自政策調整，下一個調控政策-房產稅-不知何時出台。
-股市連續四年下跌(全球唯一)後目前於谷底盤整觀望，等待李克強的新政策。
-現金只能持有美元。
問：深圳樓價會與香港看齊嗎?
答：更大的可能是香港樓價會下跌，原因是美元走強後海外資金回撤;內地經濟危機導致內地投資者撤回資金自救。
問：7月19日央行利率放開的政策說明什麼?
答：本次貸款利率自由化就是李克強為了打擊地方政府推出的政策，讓銀行可以對恣意妄為的地方政府收取高額利息。去年三百個地方政府騙貸共一萬億，水庫庫底，樓房陽台，公園綠地都被地方政府拿來抵押貸款。贊成並鼓勵李克強堅持這一政策走向。
問：通脹的發展趨勢是什麼?
答：統計局數據全面造假，通脹率2.6%是點錯了小數點。濫印鈔票怎麼可能不導致通脹?實際通脹幅度的合理估計是15-20%。發展趨勢上如果能繼續減少信貸投放，可能出現轉機。
問：錢荒前後人民幣加速升值、外管放開跨境人民幣、中日中英貨幣互換締約，這一系列舉動與哪些危機有關?人民幣匯率向何處去?
答：特別好的問題。人民幣為何不該升值而升值?答案在於李克強決定在上海建立自貿區之上-李克強力排眾議離開深圳前海，在上海設立自由貿易區，一行三會及背後利益團體強烈反對。
自貿區將進行匯率、利率、大宗期貨等一系列市場化、自由化的試點。以此為導向，匯率實現自由化要看自貿區實施細則，可能七月即將出台。近期匯率攀升不排除短期炒作，但人民幣匯率問題肯定將與自貿區緊密關聯。
問：非常具體的問題-我們還能持有什麼?
答：企業家在持有美元之外還可以持有房產組合，在銀行已開始拒絕廠房與設備抵押後，只有住宅與商業地產還可以成為貸款押品。房產組合可能能在對抗通脹之外救企業家一命，換來貸款資金。
問：房價有無可能暴跌?
答：溫州房價已跌去40%，鄂爾多斯過去每年開發兩千萬平米，與北京等量，房價已暴跌。商業地產與經濟形勢直接掛鉤，經濟不好時吃喝嫖賭娛樂行業特別好，現在國產爛片什麼泰囧、中國合夥人之類的票房高漲，就是因為危機下人們心情苦悶又沒有錢，靠低端娛樂消愁。
郎鹹平：錢荒即將過去金融海嘯上場
「中國經濟正進入八大危機，如製造業危機、地方財政危機、地產危機等，最終導向是經濟全面崩盤，像日本當年樓市崩盤一樣，上月底浮現的『錢荒』就是危機初現的徵兆。」經濟學家郎鹹平上週末來深演講，表示對當前經濟形勢悲觀。
「製造業危機當前最為明顯。」郎鹹平認為，在2008年中央「四萬億計劃」的扶持和鼓舞下，地方政府拉動一大批項目上馬，造成了目前產能過剩的局面。產能過剩的直接後果是利潤降低，企業周轉不靈。由此引發的國企債務危機和地方政府債務危機，最終導致了銀行危機，也就是「錢荒」的出現。
「中央希望通過打擊銀行拆借，來打擊地方政府通過理財產品進行融資，給目前的製造業降溫。『錢荒』或許很快過去，但是會不會有新一輪的金融海嘯襲來，我不樂觀。」郎鹹平說。
在談當前投資熱點時，郎鹹平強調，儘管地產領頭的50多個相關行業都正趨向探底，地產業的蕭條恐怕難以規避，但買樓仍是對抗通貨膨脹最有效手段。
目前國人投資的渠道不多，集中於四大投資品：黃金、股市、美元、房地產。「股市已被徹底摧毀，短期內難以恢復元氣。美元未來走強，可以投資，但兌換美元在中國消費的話並不划算。在過去的100年中，有兩個10年黃金在漲，但其他80年黃金都在下跌!黃金適合短期炒作，長期投資的話，房地產的增值空間要比黃金好。」郎鹹平認為，樓市最大的優點在於它能抵抗濫發貨幣的行為，「例如在深圳買房，樓價上漲的速度起碼可以對沖掉70%的通脹。」
當然，投資風險始終存在，「政府有可能出台樓市的殺傷性政策，這是其一;其二，如果政府繼續推進實施城鎮化，則是向中國經濟投放的第三個『四萬億』，這將導致中國經濟即刻崩潰。」郎鹹平呼籲，要努力給中國經濟降溫。 | 
