【文匯網訊】(記者海巖 北京報道)中國央行發佈《中國金融穩定報告(2014)》首次明確提出，應允許一些高風險投資產品正常違約。此外，央行還對17家主要的大型銀行開展了壓力測試，結果顯示，銀行體系抵禦衝擊的能力「相對強勁」。但測試結果也顯示，銀行業需要注意來自房地產、理財產品和地方政府債務的風險。央行還警示，對於銀行同業業務的潛在風險應予以關注，
央行認為，應當有序打破理財產品的剛性兌付的理由之一是：剛性兌付增加了金融體系的整體風險。剛性兌付導致理財產品的風險和收益不匹配，誘發投資者資產配置不合理調整，抬高了市場無風險資金定價，引發了資金在不同市場間的不合理配置和流動。資金加速流向高收益的理財和非標準化債權產品，商業銀行的存款流失，債券市場、股票市場和保險行業的資金被擠出。市場無風險利率上升，也造成藍籌股市盈率下降，債券市場和股票市場低迷。
央行還指出，剛性兌付引發投資者和金融機構的道德風險，是第二個理由。「由於長期以來理財產品的預期收益率較少被打破，一些理財投資者的風險承擔意願遠低於股票、外匯、基金投資人，過於追求收益，不願自擔風險，如果不能按照預期兌付，可能擁堵機構網點，要求機構償付資金，形成社會不穩定因素。」
報告認為，應在風險可控的前提下，有序打破剛性兌付，順應基礎資產風險的釋放，讓一些違約事件在市場的自發作用下「自然發生」。增強投資者對於理財產品的風險意識，樹立「賣者盡責、買者自負」的理念。
在談及信用風險重點領域時，央行稱，2013年，銀行業金融機構的不良貸款保持較低水平，但地方政府融資平台、房地產和產能過剩行業的風險不容忽視。地方政府融資平台貸款逐步進入還債高峰期，約37.5%的貸款在2013年至2015年內到期。房地產貸款增速回升，房地產市場大幅波動對銀行信貸資產質量的影響值得關注。此外，部分產能過剩行業信貸風險上升，光伏、鋼鐵、船舶、平板玻璃等行業不良貸款增加較快。
針對影子銀行問題，央行表示，加大對地方政府融資平台、房地產和產能過剩等重點風險領域的差異化監管。規範商業銀行理財業務投資運作，對理財資金的投向、風險撥備提出明確要求。
此外，央行也強調，需要控制銀行表外貸款風險，將對大型金融機構建立更嚴格的監管標準，完善資本、槓桿率、流動性、風險撥備、並購投資等風險指標體系。明確交叉性金融業務監管和風險防控的責任主體，制定業務規範和標準，建立綜合統計體系，對同類交叉性業務適用統一的監管規則，減少監管套利。加強表內外業務的風險隔離，防止表外風險向表內傳遞。
數據顯示，2009年初至2013年末，銀行業金融機構納入存放同業、拆出資金和買入返售金融資產項下核算的同業資產從6.21萬億元增加到21.47萬億元，增長246%，是同期總資產和貸款增幅的1.79倍和1.73倍;納入同業存放、拆入資金和賣出回購金融資產項下核算的同業負債從5.32萬億元增加到17.87萬億元，增長236%，是同期總負債和存款增幅的1.74倍和1.87倍，遠高於同期銀行業金融機構貸款、存款增長水平，存在一定風險隱患。 | 
