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美零息死撐 全球股市攬炒

2020-03-17

【文匯網訊】(大公報記者 李耀華)美國聯儲局在周日突然宣布減息一厘,把利率降至零厘,同時宣布重啟量化寬鬆(QE),每月將會購買債券7000億美元。聯儲局的救市力度遠超市場預期,從反面凸顯出美疫情失控程度之嚴重。終極一招非但未能重建市場信心,反而引發金融市場恐慌性拋售,全球股市「攬炒」崩盤,亞股主要市場單日跌2~9%不等,歐洲股市瀉一成,美股昨甫開市即觸發熔斷機制,為8日內第三度熔斷。道指早市插水2798點,低見20387點,跌幅達12%。華爾街大行警告,美國陷入長期收縮機率趨增。證券業人士提醒投資者,美國單靠貨幣寬鬆政策不可能讓經濟活動回復正常,加上歐洲債務危機隨時爆發,市場充斥不明朗因素,故現階段未宜撈底博反彈。

聯儲局原定於當地時間星期二及三舉行議息會議,市場早已預計當局將會減息四分三厘。但央行突然提前在周日宣布下調利率,減幅不但超過市場預期,更震撼地宣布重啟QE。事實上,央行才剛於月初減息半厘,連同是次出手合計已減1.5厘,對比2008年雷曼倒閉及「911」事件時,央行也只是緊急減息半厘,反映出當前的經濟面臨重大危機。值得留意的是,聯邦基金目標利率一下子降至介乎0至0.25厘,換言之除非美國實施負利率,否則央行已沒有再減息的彈藥,應對未來可能出現的新風險。

市場對聯儲局失信心

對於聯儲局魯莽的舉動,市場揣測央行是無計可施「夾硬」出招,憂慮多於驚喜。尤其是特朗普提倡減稅的刺激經濟措施一直無影,只靠貨幣政策死撐經濟,投資者紛紛「要錢唔要貨」套現保命。美股周一開市又再觸發熔斷,道指最多跌12%至20387點,其後跌幅收窄千點,中段跌1857點至報21328點,跌幅高達8.01%,而標普500及納指均跌7%。一向被視為避險工具的貴金屬亦全面崩潰,倫敦金價曾大跌4.6%或70美元,至每盎司1451美元,白金價格亦曾大跌逾26%,報564美元。

聯儲局表示,將把利率維持在新的低位。另外,央行周一開始直至未來幾個月,將購買至少5000億美元國債和2000億美元住房抵押貸款證券,以此幫助金融市場恢復運行。

不過華爾街大行對聯儲局這些救市動作並不看好。Jonestrading首席市場策略員Michael O'Rourke表示,聯儲局的救市能力已失效。當市場對聯儲局失去信心後,股市便已變得極度危險。摩根大通表示,降息可能無法安撫投資者,因投資者正面對疫情爆發及原油價格暴跌的雙重衝擊,這將導致全球市場(包括股票、固定收益、大宗商品及外匯市場)價格的大幅調整。

投行預計美經濟萎縮

投行認為聯儲局上述舉措不足以阻止美國經濟下滑,並預計美國第一季經濟將錄得零增長,第二季經濟更會萎縮。經濟能否復甦,很大程度上取決於地方、州及聯邦衞生官員的疫情防控情況,而非貨幣政策。

美國銀行美國經濟分析主管Michelle Meyer表示:「如今全球的企業和家庭紛紛關門和進入隔離狀態,我們預計美國第二季度國內生產總值將出現負增長,風險在於,這將導致經濟或出現更嚴重、更長期的收縮。」高盛亦預計美國第一季度經濟將出現零增長,第二季度經濟將出現萎縮。其經濟學家在一份研究報告中表示:「即使採取了貨幣和財政刺激措施,但工廠的關閉和公眾對疫情的擔憂加劇,可能導致3月剩餘時間和4月經濟活動的急劇惡化」。

責任編輯:Caroline

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