【文匯網訊】據證券日報刊載作者閻岳的文章指出，最近嚴重影響資本市場信心的有三個因素：美國輪廓逐漸清晰的QE3、全球經濟二次衰退風險加大與新興經濟體通脹居高難下。
其實，這三個因素可以歸結為兩句話，歐美「放水」度危機，新興經濟體(以中國為代表)「蓄水抗通脹」。
第一，美國仍然有可能繼續「放水」，也就是QE3出台的可能性很大。
2009年3月和2010年11月，美聯儲先後實施了兩輪量化寬鬆政策，向市場投放2萬多億美元。
雖然QE2招致來自美聯儲內外的批評，但美聯儲主席伯南克仍認為QE2是成功的。
美聯儲8月30日公佈的最近一次貨幣政策決策例會紀要稱，最近一輪美國經濟衰退比原先預計的程度要深。截至今年第二季度，美國實際國內生產總值還沒有恢復到本輪經濟衰退以前的水平。由是，美聯儲的決策者還討論了其他一些刺激經濟復甦的政策工具，並準備在適當時機採取行動。
其實，美國的「放水」完全是基於國內經濟需要而採取的刺激措施，即「以我為主」並沒有考慮世界其他經濟體的感受。雖然刺激政策頻繁推出只會讓經濟肌體麻木，產生抗藥性和依賴性。相信對其國內的作用也會如中國老話兒所講的那樣，「一鼓作氣，再而衰，三而竭」。
美國的貨幣決策者顯然也注意到了上述問題。
根據8月30日的紀要，美聯儲理事在是否採取新的刺激性貨幣政策問題上產生分歧。在參加投票的10位美聯儲貨幣政策決策者當中，有7人投了贊成票，3人投了反對票。這種情況在美聯儲歷史上是少見的。反對者擔心進一步的寬鬆貨幣政策會導致未來通貨膨脹加劇。
然而，為了解決現實經濟的衰退困境，繼續「放水」仍然是美國最佳的選擇。 | 
