其中，國恆鐵路擬投資14.459億元用於羅岑鐵路項目(2007年1月10日，國家發改委《關於調整羅定至岑溪鐵路投資主體和項目總投資的復函》同意，將羅岑鐵路項目總投資調整為14.48億元)。這當中包括收購中鐵(羅定岑溪)鐵路有限責任公司99.40%股權的3.479億元。
提及受讓羅岑鐵路，閻小佳用了「蛇吞象」來形容。
「截至2009年9月30日，國恆鐵路總股本5.6億，淨資產9.77億元；非公開發行後總股本12.44億，淨資產30.9億元。」閻小佳說，「當時我去瞭解了一下，我們這個『蛇吞象』的情況不是很被認可。融資募得的都是現金，人家會問，你一個淨資產9億多、資產收益率還很低(2009年加權平均淨資產收益率0.51%)的公司，憑什麼去管理20多億元的現金呢？」
閻小佳認為，公司能夠拿下國恆鐵路，「上市公司」的身份幫了忙。
「2006年前後，高鐵建設掀起高潮，鐵路部門不斷舉債發債建鐵路，但仍解決不了日益增長的客運和貨運需求。拿一條地方性鐵路來做多種資本建設鐵路試點的想法就在這樣的背景下出台。」閻小佳說，「但是又不得不考慮一個問題，私營資本的逐利性和不透明的弊端。這對第一條民營鐵路來說，起不到一個示範作用。於是就放到了上市公司，用『公眾資金』來做。上市公司的制度是完善的，財務報表是透明的，能讓大家看見投入是多少，募集資金是怎麼花出去的，規則流程是什麼。」
「所以，從鐵道部層面和證監會層面都非常支持我們，讓我們去做，把錢給夠我們。」閻小佳說。
為何10年難通車？
自2001年原國家發展計劃委員會批復新建羅定至岑溪地方鐵路工程項目建議書，至今10年過去了，既然各方「非常支持」、「把錢給夠」，為什麼羅岑鐵路至今仍未修通呢？
國家發改委基礎產業司相關負責人在接受《中國經濟周刊》採訪時表示，羅岑鐵路的建設「比較坎坷，調整預算已經調了三次了」。
記者在採訪中瞭解到，儘管這條鐵路在羅定地面上修建，但除了稅收，羅定地方政府幾乎已經失去了對羅岑鐵路的控制。
羅定市政府辦公室主任歐洪澤對《中國經濟周刊》表示，羅岑鐵路工期漫長是因為中間停了一段時間，從去年開始，才開始運行。「也不是完全停，投入的人員不到位，錢到了一部分，陸陸續續在做。」進一步的情況，歐洪澤表示不清楚，「他們公司具體操作了，跟我們這邊聯繫就比較少了。」
記者詢問現在羅定市政府哪個部門分管羅岑鐵路，歐洪澤表示：「沒有很明確。怎麼說呢，已經轉讓給它(上市公司)了嘛。」
代表國資的中國鐵路建設投資公司，在最初出資200萬元後，沒有再增資，用閻小佳的話來說：「他們也不予撤資，任我們不斷稀釋。」
所以說，國恆鐵路目前雖然做不到獨資，但在羅岑鐵路的建設上擁有絕對的話語權。
那麼，國恆鐵路如何解釋羅岑鐵路目前的建設進度？
閻小佳對記者說：「我沒有辦法準確告訴你，有多少公里通了，還有多少沒有通。鐵路，它只要有一厘米沒有通車，都不能算徹底修通。」他進一步表示，目前，羅岑鐵路沿線基礎建設，例如涵洞和路橋等，已全部做完了，只是尚沒有連接起來。
他認為，有兩個主要原因制約了羅岑鐵路的施工進度。
第一，羅岑鐵路立項時間與實際施工時間相隔過長，工程工料費用、征地補償價格、勞動力等各項成本大幅增加。「得知是修鐵路的，農民對征地補償要價要到我們無法承受的地步。面對現狀，我們不得不果斷地收購了大量土地。因為今天不收，明天會更貴。這樣就使我們的工程款有一定的差距。」
第二，羅岑鐵路是國鐵Ⅱ級標準，國恆鐵路管理層關於是否將其提高一個級別建設的想法目前存在分歧。如果提高級別建設，通行效率就提高了，建成後帶給上市公司的收益就增大了，但眼前的問題是前期投入也將隨之大大提高。
「這個事情已經談了兩年，從開始建就在談。資金使用成本高的時候，想按國鐵Ⅱ級標準建，先通車再說；新的項目貸款批下來了，又想升級。這是一個『拉鋸戰』，不到通車那一刻，我想都不會有結果。」
那麼，羅岑鐵路有沒有通車時間表？閻小佳表示：「我沒有辦法說」。
當初，羅定市出讓羅定鐵路總公司100%股權時，有一個附加條件，要求受讓方三年內建成羅岑鐵路項目並通車。如今，經過二度轉手，這個附加條件還有效嗎？羅定市方面會不回收回羅岑鐵路控制權？
「目前沒有聽說過有此打算。」歐洪澤回答《中國經濟周刊》。 | 
