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 資料來源：周大福珠寶招股說明書。 劉建平 製圖 【文匯網訊】高端消費品企業正「前赴後繼」，奔赴香港上市。
據東方早報報道，28日，香港珠寶品牌周大福珠寶開始路演，擬出售10.5億股新股，最多募集220.5億港元，以此計算，該公司市值最高可達2100億港元。
周大福珠寶計劃在12月8日定價，15日掛牌上市。據路透統計，一旦上市成功，該筆交易將成為2000年以來，高端零售商最大規模的上市，超過今年6月在港上市的普拉達（Prada）。
上市後，鄭裕彤家族將——通過周大福資本（CTF Capital）和周大福控股（CTF Holding）——間接持有周大福珠寶約59%的股權，該筆資產最高價值1300億港元左右。
加上鄭家旗下的「新世界系」等資產，市值最高可達2100億港元，有媒體分析，鄭裕彤家族的財富可能會在未來超過華人首富李嘉誠。
眾多財金大腕「捧場」
鄭裕彤：上市為接班鋪路
首日推介會上，除了多套周大福名貴珠寶產品外，多位香港及內地富豪也現身路演，為鄭家「捧場」。
據香港媒體報道，到場者包括：阿里巴巴董事局主席馬雲，恆大地產主席許家印，何鴻燊四太、澳門博彩執行董事梁安琪，何鴻燊之女、信德集團董事總經理何超瓊，長江實業副董事總經理兼執行董事葉德銓，殼王陳國強，匯豐亞太區行政總裁王冬勝，以及英皇集團主席楊受成等。
有消息稱，周大福國際配售首日已獲得足額認購。
鄭裕彤當天表示，之所以願意將「手上最值錢資產」上市與公眾分享，是為家族第四代未雨綢繆，為接班鋪路。
長子鄭家純更是直言，不知道周大福珠寶到其孫子手裡管理會怎樣，因此希望周大福上市，加強公眾投資者對公司的監察。
值得注意的是，按照原先計劃，周大福將發行約8億新股，大股東出售2.5億舊股，共計10.5億股，但在28日路演首日，周大福表示將發售的10.5億股票全部改為新股，減少大股東鄭裕彤家族出售舊股的比例。
鄭裕彤解釋稱，新的售股計劃是因為「不捨得賣太多股份」，並否認上市是為分家鋪路，稱只是為了了結心事。
奢侈品風險不容忽視
周大福趕上了高端消費品的香港上市潮
在此之前，普拉達（Prada）和歐舒丹（L'OCCITANE）已經在香港上市，專營二手奢侈品的米蘭站也成功掛牌，除周大福外，美國奢侈品牌Coach也定於12月1日在香港掛牌交易，英國珠寶零售商格拉夫鑽石也計劃在香港上市。
時富金融消費行業研究員廉波向早報記者表示，歐美市場的奢侈品消費已接近飽和，但中國等新興國家還有很多發展空間，且在香港上市有助於擴大在內地的知名度。以即將赴港上市的Coach而言，上市融資並非其主要目的，拓展品牌在亞太地區的影響力和知名度才是關鍵。
值得注意的是，米蘭站和新秀麗自上市以來股價已分別下跌近50%和26%，歐舒丹和普拉達漲幅微小。廉波表示，奢侈品行業以及公司本身並沒有太大問題，股價只是受到大盤拖累。
此前，不少奢侈品廠商看好中國的發展潛力，麥肯錫也曾預計中國在2015年將成為全球最大的奢侈品市場。
但據華爾街日報報道，周大福在其招股說明書中總結出的奢侈品業在中國面臨的風險則給這波看漲中國市場的熱情降了溫。
周大福說，黃金地段的零售店面非常稀少，爭取此類店面的競爭非常激烈。周大福在過去三年中年均新增門店數量為179家，並計劃在未來五年再新開500家門店。該公司目前在中國內地、澳門和香港經營著1506家門店。但就算中國房地產市場如預期的那樣下跌，在黃金地段的進一步快速擴張仍然不易。
此外，儘管周大福在招股說明書中強調了中國市場的增長潛力，但同時也提出警告，認為中國經濟低迷會給公司業務帶來負面影響。比如，同截至2011年3月底的三年中大約38%的復合年均增長率相比，2009年經濟不景氣令周大福的營業額增幅下降了三分之一。
除此之外，周大福還提到了如下不利因素：競爭非常激烈；知識產權保護難以落實；經濟改革和商業法規並不一致；勞動力成本急劇上升。所有這些都有助於解釋為什麼該公司94%的門店（即位於中國內地的所有門店）只貢獻了56%的營業額。受因稅率較低而到港澳購物的內地遊客的推動，澳門和香港的門店貢獻了剩下44%的營業額。對周大福來說，這給該公司帶來了另一種風險，那就是中國政府有可能降低內地的奢侈品稅率。
不過，廉波認為，對於周大福這種珠寶零售商而言，最核心的是其在市場上的品牌認可度以及市場佔有率。「風險肯定是有的，但長遠來講，消費行業依然是比較被看好的板塊。」
根據Frost&Sullivan報告，去年周大福在中國及港澳地區的珠寶首飾市場佔有率為12.6%及20.6%。周大福稱自己為擁有領先市場佔有率的珠寶商，並說到2015年中國將成為全球最大的珠寶市場。 | 
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