【文匯網訊】據國際金融報報道，一則傳聞，兩項新規，鐵道部投融資制度改革進入高潮。
5月19日、20日，鐵道部連發兩項新規。一是鐵路建設終於打破陳規，鼓勵和引導民間投資進入；二是取消了鐵道部和18個鐵路局（公司）原有的鐵路工程交易中心，鐵路工程項目進入地方公共資源交易市場招投標將於今年實現。此前還有消息稱，國務院或將允許鐵道部發債規模突破資產40%的紅線。
昨日，多位專家對《國際金融報》記者表示，鐵道部一系列動作，與當下的投融資環境，以及本身資金狀況的不無關係。
值得關注的是，上述的三個動作中，專家更看重原有的鐵路工程交易中心的取消，認為「這一政策反映出的是鐵路系統的內部改革，由集權向分權的改革」。不過，專家也提醒，要防止未來各局間、省際間為爭搶資源產生的摩擦。
民間資本輸血
5月19日，鐵道部發佈的《關於鼓勵和引導民間資本投資鐵路的實施意見》（以下簡稱《實施意見》）中提出：將規範設置民間資本投資鐵路領域的准入門檻，創造公平競爭、平等准入的市場環境。市場准入標準和優惠扶持政策要公開透明，對各類投資主體同等對待，對民間資本不單獨設置附加條件。
該《實施意見》特別提出，鐵道部要切實改變職能，「按照政企分開、政資分開的要求，加大鐵路經營管理體制機制改革創新力度」。
「我瞭解，很多民營企業都想進來，比如煤礦企業老闆，但他們還是有一些觀望情緒的，因為不知道投資之後，未來會有怎樣的政策性變化，會不會有承諾。我個人感覺，當前對民間資本的鼓勵，主要還是為解決鐵道部的債務問題。」一位業內人士昨日在接受《國際金融報》記者採訪時表示。
另一位投資界人士也對記者分析說，民間的產業資本對鐵路的投資可能會更感興趣，但也不排除一些富有的個人投資者看重鐵路投資雖不高但卻相對穩定的利率回報。「就產業資本而言，或許他們關注的也不完全是鐵路本身的盈利與否，而是投資後能給產業自身帶來的便利性、超額收益等」。
40%紅線會破嗎？
值得注意的是，近日有媒體報道稱，國務院即將為鐵道部債券融資出台新的支持政策，允許其發債規模突破資產40%的紅線。
「我們尚未聽說這一消息。」昨日，一位鐵道部人士在回應《國際金融報》記者詢問時如此表示。
前述投資人士分析認為，突破的可能性很小。但也有分析師認為，目前債券市場的融資成本比較低，鐵道部應該會傾向於從這個途徑來融資，如果國務院能夠出台支持政策，可以體現對於固定資產投資的支持。
「我認為，其實可以考慮加大在銀行間市場發債的力度，比如短期融資券和中期票據等，或是在交易所發行私募債券。」前述投資人士說。
數據顯示，2009－2011年末，鐵道部的資產負債率分別為53.06%、57.44%和60.63%，呈現出明顯的上升趨勢。大公國際資信評估有限公司分析認為，總體來看，未來鐵路建設仍有一定數量的債務融資需求，項目資金仍需債務融資，鐵道部負債規模將保持增長。
招投標進入地方
另一信息同樣值得關注，中央治理工程建設領域突出問題工作領導小組辦公室、鐵道部近日印發了《關於鐵路工程項目進入地方公共資源交易市場招投標工作的指導意見》（以下簡稱《意見》），明確要求取消鐵道部和18個鐵路局（公司）原有的鐵路工程交易中心，所有的鐵路工程項目按照屬地或授權原則，進入地方公共資源交易市場招投標。
《意見》中明確：要改革鐵路工程招投標管理體制機制，保障鐵路建設市場主體平等、充分競爭，防範領導幹部違規插手干預鐵路工程招投標、明招暗定、權錢交易等突出問題。
「這一政策反映出的是鐵路系統的內部改革，由集權向分權的改革。但有一點需要注意，對於腐敗的問題，其實與哪種模式並無關聯，關鍵是在於有沒有第三方的監督。因為可能在這一制度的運行初期，腐敗問題會有所收斂，但後期如何，很難判斷。」一位業內人士分析說。
據瞭解，18個鐵路局（公司）管理的工程項目按照屬地或授權原則，分兩批進入地方公共資源交易市場招投標。在上述業內人士看來，分權的好處是可以調動18個鐵路局的積極性，但未來，地方保護、省際之間的摩擦、爭搶運輸資源等問題完全有可能發生。因此，在這種制度下，更需要加強全國一盤棋管控的力度，尤其是對安全問題的重視。 | 
