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四中全會滬港通成10月股市亮點


http://news.wenweipo.com   [2014-09-30]    我要評論

【文匯網訊】據新華網報道,自五月以來,上證指數已經連續五個月收陽線。多數市場人士普遍認為,目前受經濟數據超預期、政策面利好、資金面預期偏向寬鬆等因素影響,A股市場做多情緒仍然高漲。

展望十月,多數機構觀點偏向樂觀。廣發證券認為,市場相比前期變得更加樂觀並不在於短期的數據出現弱改善,而在於政策調控的精準度超預期,這會使「存量經濟」格局維持更長的時間,從而降低系統性風險發生的概率。

政策面暖風頻吹

一方面,經濟數據超市場預期。9月匯豐PMI指數在8月份短暫下行後獲得小幅回升。中金公司發佈研報表示,這顯示了目前經濟的信心依然較強。央行三季度調查問卷顯示,雖然貸款需求指數下滑較為明顯,但銀行家和企業家對經濟的信心指數仍穩中走強。

統計局發佈的數據顯示,8月工業企業利潤增速回落。1-8月份,全國規模以上工業企業實現利潤總額3.8萬億元,同比增長10%,增速比1-7月份回落1.7%;其中8月份規模以上工業企業實現利潤總額4825.6億元,同比下降0.6%,而7月份為同比增長13.5%。光大證券認為,由於8月實體經濟數據明顯低於預期,8月工業企業利潤數據明顯回落在意料之中。

另一方面,政策暖風頻吹。9月24日,國務院總理李克強主持召開國務院常務會議,部署完善固定資產加速折舊政策。固定資產加速折舊在所得稅之前扣除,直接的好處是減輕企業所得稅負擔,增加企業的流動資金。據上交所測算,按照國務院最新的固定資產折舊加速政策,A股所有上市公司第一年預計總共節省的稅收可以高達2333億元,這將是2013年所有上市公司經營活動現金流總額的7.8%。興業證券認為,上市公司可以通過會計報表和稅務報表採取不同的折舊處理方式,既享受稅收優惠,又不會大幅下調利潤,短期有助於「穩增長」、改善企業現金流。

資金面上,央行對五大行實施5000億元SLF,市場普遍認為,央行此舉是通過定向釋放資金避免「打新資金」與季末沖存款所導致的資金面衝擊。另外,央行下調回購利率引導資金利率下行,也是寬鬆預期加強的舉措。

四中全會、滬港通給予A股動力

目前,市場普遍預期,10月份召開的一系列重磅會議將再次給予A股市場強勁動力。其中,最為關注的是第十八屆四中全會的召開。先知先覺的資本已經有所反應。自7月以來,軍工航天、央企改革、土地流轉等改革概念板塊領漲兩市,板塊整體漲幅超過30%。

東北證券表示,建議關注國企改革中的低估值板塊和標的,特別是關注國企改革中相對滯後地區的地方國企,以及央企中改革尚未涉及和涉及較少的個股,它們集中分佈於週期性行業、公用事業和航空等板塊,隨著改革的深化,這些標的有望從中受益,獲取改革紅利。

9月26日,上交所發佈滬港通試點辦法,允許融資融券。光大證券認為,滬港通的全面啟動,每日將有超百億資金在兩地流動,將催生全新投資盛宴。上海世誠投資公司董事總經理陳家琳表示,滬港通是一個積極的舉措,是中國資本市場對外開放漸進過程,增量外資的進入有助於改變A股市場投資者的結構,外資機構更加注重長期投資。

滬港通已成為券商普遍看好的投資主線。華融證券認為,10月行情將圍繞「滬港通」展開。A+H股折價的品種、有A股特色的稀缺性標的及高分紅的藍籌股具有一定吸引力,如軍工、中藥、稀土、銀行、公共事業等板塊。平安證券[微博]則表示,指數性行情可能逐步收尾,政策動向與滬港通支撐短期市場風險偏好,相關產業政策仍是市場關注焦點。

結構性行情成為市場普遍共識

對於後市股指能否保持強勢,《人民日報》刊文指出,不少人士持較樂觀態度,認為改革將繼續成為股市運行的主動力,比如國企改革將激活國資藍籌股,創新驅動戰略將使創業板保持較快增長,簡政放權將帶來上市公司盈利能力的提升。

綜合來看,結構性行情成為市場普遍共識。在投資策略上,民生證券建議,投資者應做好從衰退期轉向滯漲期的準備,增配消費規避週期,成長板塊在調整中買入,建議關注傳媒、農林牧漁、輕工、通信、化工、交運、商貿零售、醫藥等行業。

國信證券表示,建議投資者關注兩個方向:一是醫藥、食品飲料、汽車等消費龍頭,成長確定且部分公司將受益於滬港通利好;二是互聯網金融和資產證券化。高層再次重申通[微博]過改革來降低企業融資成本的意願,而互聯網金融的創新發展可以有效降低中間成本,資產證券化也可以起到盤活存量的作用。未來相關領域可能會獲得更多政策支持,阿里成功上市也為互聯網行業提供催化劑,移動支付可能重新具有主題投資機會。

      責任編輯:ShelleyPang
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