【文匯網訊】據新華網報道，自五月以來，上證指數已經連續五個月收陽線。多數市場人士普遍認為，目前受經濟數據超預期、政策面利好、資金面預期偏向寬鬆等因素影響，A股市場做多情緒仍然高漲。
展望十月，多數機構觀點偏向樂觀。廣發證券認為，市場相比前期變得更加樂觀並不在於短期的數據出現弱改善，而在於政策調控的精準度超預期，這會使「存量經濟」格局維持更長的時間，從而降低系統性風險發生的概率。
政策面暖風頻吹
一方面，經濟數據超市場預期。9月匯豐PMI指數在8月份短暫下行後獲得小幅回升。中金公司發佈研報表示，這顯示了目前經濟的信心依然較強。央行三季度調查問卷顯示，雖然貸款需求指數下滑較為明顯，但銀行家和企業家對經濟的信心指數仍穩中走強。
統計局發佈的數據顯示，8月工業企業利潤增速回落。1-8月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額3.8萬億元，同比增長10%，增速比1-7月份回落1.7%;其中8月份規模以上工業企業實現利潤總額4825.6億元，同比下降0.6%，而7月份為同比增長13.5%。光大證券認為，由於8月實體經濟數據明顯低於預期，8月工業企業利潤數據明顯回落在意料之中。
另一方面，政策暖風頻吹。9月24日，國務院總理李克強主持召開國務院常務會議，部署完善固定資產加速折舊政策。固定資產加速折舊在所得稅之前扣除，直接的好處是減輕企業所得稅負擔，增加企業的流動資金。據上交所測算，按照國務院最新的固定資產折舊加速政策，A股所有上市公司第一年預計總共節省的稅收可以高達2333億元，這將是2013年所有上市公司經營活動現金流總額的7.8%。興業證券認為，上市公司可以通過會計報表和稅務報表採取不同的折舊處理方式，既享受稅收優惠，又不會大幅下調利潤，短期有助於「穩增長」、改善企業現金流。
資金面上，央行對五大行實施5000億元SLF，市場普遍認為，央行此舉是通過定向釋放資金避免「打新資金」與季末沖存款所導致的資金面衝擊。另外，央行下調回購利率引導資金利率下行，也是寬鬆預期加強的舉措。
四中全會、滬港通給予A股動力
目前，市場普遍預期，10月份召開的一系列重磅會議將再次給予A股市場強勁動力。其中，最為關注的是第十八屆四中全會的召開。先知先覺的資本已經有所反應。自7月以來，軍工航天、央企改革、土地流轉等改革概念板塊領漲兩市，板塊整體漲幅超過30%。
東北證券表示，建議關注國企改革中的低估值板塊和標的，特別是關注國企改革中相對滯後地區的地方國企，以及央企中改革尚未涉及和涉及較少的個股，它們集中分佈於週期性行業、公用事業和航空等板塊，隨著改革的深化，這些標的有望從中受益，獲取改革紅利。
9月26日，上交所發佈滬港通試點辦法，允許融資融券。光大證券認為，滬港通的全面啟動，每日將有超百億資金在兩地流動，將催生全新投資盛宴。上海世誠投資公司董事總經理陳家琳表示，滬港通是一個積極的舉措，是中國資本市場對外開放漸進過程，增量外資的進入有助於改變A股市場投資者的結構，外資機構更加注重長期投資。
滬港通已成為券商普遍看好的投資主線。華融證券認為，10月行情將圍繞「滬港通」展開。A+H股折價的品種、有A股特色的稀缺性標的及高分紅的藍籌股具有一定吸引力，如軍工、中藥、稀土、銀行、公共事業等板塊。平安證券[微博]則表示，指數性行情可能逐步收尾，政策動向與滬港通支撐短期市場風險偏好，相關產業政策仍是市場關注焦點。
結構性行情成為市場普遍共識
對於後市股指能否保持強勢，《人民日報》刊文指出，不少人士持較樂觀態度，認為改革將繼續成為股市運行的主動力，比如國企改革將激活國資藍籌股，創新驅動戰略將使創業板保持較快增長，簡政放權將帶來上市公司盈利能力的提升。
綜合來看，結構性行情成為市場普遍共識。在投資策略上，民生證券建議，投資者應做好從衰退期轉向滯漲期的準備，增配消費規避週期，成長板塊在調整中買入，建議關注傳媒、農林牧漁、輕工、通信、化工、交運、商貿零售、醫藥等行業。
國信證券表示，建議投資者關注兩個方向：一是醫藥、食品飲料、汽車等消費龍頭，成長確定且部分公司將受益於滬港通利好;二是互聯網金融和資產證券化。高層再次重申通[微博]過改革來降低企業融資成本的意願，而互聯網金融的創新發展可以有效降低中間成本，資產證券化也可以起到盤活存量的作用。未來相關領域可能會獲得更多政策支持，阿里成功上市也為互聯網行業提供催化劑，移動支付可能重新具有主題投資機會。
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