【文匯網訊】北京時間週四(12月15日)凌晨03:00，美國聯邦公開市場委員會(FOMC)發佈政策聲明。如市場預計，美聯儲宣佈將聯邦基金利率上調至0.5%至0.75%的區間，即加息25個基點。這是今年內美聯儲第一次且是僅有的一次加息。
FOMC政策聲明還顯示，今年初以來通脹持續上揚，經濟活動溫和擴張。重申近期經濟面臨的風險似乎大致平衡。目前的貨幣政策立場依然維持寬鬆。
預計未來加息路徑更迅速，上調長期聯邦基金利率預期0.1個百分點至3.0%。預計2017年加息三次，重申前景所面臨的風險大致平衡。
2015年12月16日，美聯儲公佈宣佈升息25基點，至0.25%-0.5%。由此美聯儲結束了長達7年的零利率政策，同時也是9年來首次加息。之後，分析師普遍預期今年美聯儲將加息二到四次。
耶倫地位難倒 對這件事避而不談
需要明確的是，通貨膨脹是衡量物價變化的指標，為了控制通貨膨脹，美聯儲一直在控制借款成本。現實情況是，自九年前美國經濟開始衰退以來，美聯儲一直將借款成本維持在接近零的水平，但隨著通脹逐漸上升以及勞動力市場好轉，美聯儲正採取措施使利率正常化。
然而，特朗普在競選時提出的大規模基礎設施支出計劃，有可能會引發通脹大幅飆升。這不禁令人產生疑問：該計劃對他所承諾的經濟增長的刺激作用到底有多大。自美國總統大選以來，眾多市場分析師普遍認為，通脹走勢將更為陡峭。
通脹走勢漸行漸佳
過去一段時間內，美聯儲官員在公開場合的表態顯示，美聯儲想要避免捲入美國總統競選的政治漩渦。因此，今年九月和十一月的美聯儲公開市場會議紀要中，並沒有談及美國大選對貨幣政策的影響。
分析師認為，美聯儲也不想惹惱目前同時把持美國參議院和眾議院的共和黨一派，導致政府削減美聯儲的政策權力。
經濟學家預測，美聯儲官員估計不會調整他們對美國經濟未來發展速度和未來三年利率走勢的預期值。
目前，根據市場人士對美聯儲經濟和貨幣政策預期的分析，美聯儲預計2017年中將加息兩次，並在2018和2019兩年中加息三次。
摩根士丹利經濟學家Ellen Zentner和Ted Wieseman在報告中寫道，特朗普的經濟議程顯示，美聯儲對經濟增長和政策的預期「看起來可以實現」，這將會促使美聯儲在明年9月和12月的會議上加息。
大部分市場人士承認，由於美國國會很可能在明年推行削減企業稅負的財政政策，美國需要盡快將利率上調到一個較高的位置，以確保財政刺激政策不會加劇通脹。美國大選結果出爐後，美國國債收益率和美元指數大幅上漲，正是因為市場預期美聯儲將加快加息步伐。
傑富瑞投行經濟學家Simons認為，近期美國股市大幅上漲，正是反映了投資者對美國經濟未來發展前景的樂觀預期，但是美聯儲的政策立場可能會相對更加謹慎。
對於耶倫來說，她在美聯儲的任期只剩下14個月。共和黨內部人士認為，特朗普幾乎不可能讓她在下屆繼續擔任主席。
分析師認為耶倫不會提早離開，會實施自己的政策，直到任期結束。
違約風險驟升 中國企業要小心了
特朗普贏得了美國的總統大選，且美聯儲今年加息了!分析師表示，中國過高的企業槓桿，房市泡沫，以及不規範的銀行業將使中國經濟更容易遭受美聯儲加息的衝擊。
中國的企業債已經達到了GDP的250%，這意味著哪怕只是稍稍提高短期利率也有可能會擠壓企業活動並導致違約風險升高從而危害中國經濟。
標準人壽投資新興市場經濟學家Alex Wolf認為，中國企業的違約風險正在上升，因為越來越多的企業以來短期貨幣市場來提高公司的債務支付。
利率上升，尤其是短期利率上升將使得部分中國的薄弱企業壓力驟增並導致企業違約風險升高。6個月上海銀行間同業拆放利率最近幾個月正不斷升高。
美聯儲加息將導致美元升值從而提高美元資產的吸引力，這將使得人民幣面臨更大的貶值壓力。
房地產企業也極易受短期借貸利率上升的影響，自10月份以來，房地產企業發債量驟降，這限制了房地產企業的投資能力。
責任編輯：楠晴