【文匯網訊】 (香港文匯網記者 張豪 上海報道)周四，人民幣中間價下調217點，創一個多月以來最低水平，人民幣兌美元中間價6.3283元，上一交易日中間價6.3066。與此同時，美元指數近幾日處於上漲趨勢中，26日開盤最高觸及91.25。
西部證券宏觀研究員朱一平認為，美債利率形成突破形態，繼續上行恐點燃美元多頭情緒，在經歷過去一年多持續調整後，美元展開階段性上行的幾率加大，人民幣對美元存在一定調整壓力，但預計對一籃子貨幣將保持穩定。
東北證券宏觀團隊沈新鳳認為，當前中美利差已縮窄至60BP（去年大多數時候還在140BP左右），而國內政治局會議給貨幣政策做了微調的定調，中美利差可能保持窄區間甚至可能繼續縮窄，這種狀態的保持一定要找到一個宣洩口，多項信號顯示，人民幣貶值動力正在逐漸形成。
記者注意到，此前，央行行長易綱在博鰲亞洲論壇上對中美利差評論用了「舒服」的表述，彼時的「舒服」利差大約是90BP，但目前已從當時舒服的區間下降了30個BP達到60BP左右。
值得一提的是，外匯局今年開始公布的銀行遠期結售匯平倉額和展期額，或許可以成為當前觀察市場匯率預期的一個新窗口。
梳理前三個月的數據可以發現，3月遠期結售匯平倉差額為-369.8億元，較前兩月均明顯擴大；而遠期結售匯展期差額由上月的56.55億元轉為-124.56億元，顯示出3月遠期結售匯的平倉和展期差額都是凈購匯方向，即未到期的遠期合約中，選擇提前平倉和延後履約的都以遠期購匯為主。在人民幣即期匯率大幅升值後，此類遠期購匯交易普遍浮虧。
復旦大學證券研究所王堯基博士強調，之前市場對美元看得過空，而忽視了美國經濟復蘇態勢穩固，美國稅改帶來的資金迴流效應開始顯現、美聯儲貨幣政策正常化仍然走在絕大多數央行前列這些事實。當歐元等過快升值，充分反映經濟復蘇及政策調整預期之後，市場關注點正重新回到美國及美元身上。
上周外匯局國際收支司長王春英在發佈會上表示，人民幣對美元匯率雙向波動並保持基本穩定，匯率預期合理分化。
不過亦有分析認為人民幣貶值如何做到「適度」的難度較大，商業銀行資深金融市場研究員韓會師認為，如果能引導人民幣適度貶值對出口是件好事，但市場一旦發現人民幣有主動貶值跡象，監管當局就很可能陷入貶值幅度大了風險難控制，幅度小了絲毫起不到作用的尷尬境地，所以「適度」也就無從談起。
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