【文匯網訊】（記者海岩 北京報道）上月人民幣兌美元累計跌2.4%，中間價貶近2.5%，均創10個月以來最大單月跌幅；但外匯儲備超預期小幅微升至3.101萬億美元，扭轉4月跌勢，增加60.5億美元。專家表示，外儲小幅上升主要受匯率折算和資產價格變化等因素影響表現好於市場預期，預計未來外儲規模仍總體保持穩定，未來美聯儲貨幣政策可能重回寬鬆，人民幣匯率貶值壓力將減小。
5月，美元指數上漲0.28%，歐元、日圓和英鎊兌美元分別貶值0.43%、升值2.91%和貶值3.07%，而美債收益率下行明顯而價格上漲。中信證券指出，五月的外匯儲備增加和美國等國債收益率回落有關。數據顯示，五月，美國五年期國債收益率從2.28%回落到1.98%。另外，外儲數據顯示，5月人民幣匯率受外部出現了比較大的動蕩和回落，但央行沒有動用外匯儲備直接對市場進行干預，而是更多採取喊話、逆周期調節、在離岸市場發行人民幣離岸票據等進行干預。
近日，包括央行行長易綱、銀保監會主席郭樹清等在內多名官員喊話，維穩人民幣匯率預期。易綱在G20央行和財長會議期間最新言論，再次強調了人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定的信心，對於暫時性的波動予以容忍。另外，為應對貿易戰的衝擊，央行已經在貨幣政策上做好了準備。
中美貨幣政策趨同步 減人民幣貶值壓力
中國央行維穩匯率的意圖明顯，10日人民幣兌美元中間價報6.8925，調升20個基點，不過早間人民幣在岸價一度貶至6.9336，創近7個多月新低，離岸人民幣匯價也有較大波動。市場預期，在中美貿易衝突有明確進展之前，人民幣匯率仍可能出現較大的波動，短期繼續走貶的概率較大。
不過華泰宏觀李超團隊認為，5月受貿易摩擦加劇的影響，人民幣貶值幅度擴大，但外儲重回正增長，保持穩定，顯示國際收支平衡壓力可控。雖然短期人民幣匯率走勢受貿易磋商的影響較大，中長期則預計美元指數已接近觸頂，人民幣匯率仍是升值趨勢。
建行金融市場部市場研究處專家劉源也指出，隨着美聯儲加息接近尾聲，未來美聯儲貨幣政策可能重回寬鬆，中美貨幣政策大概率將由分化（中國松、美國緊）再次同步（中美同松）。因此，未來中美利差將會逐漸拓寬，大大減輕人民幣的貶值壓力，甚至可能會出現人民幣階段性升值。
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