【文匯網訊】(香港文匯網記者海岩 北京報道)在中國經濟面臨經濟下行和新冠疫情雙重衝擊下，中國人民銀行20日公布數據顯示，1月份，內地新增人民幣貸款3.34萬億元，高於市場預期，並創曆史單月新高，同比多增1109億元;社會融資規模增量環比大增1.41倍至5.07萬億元，比上年同期多3883億元，亦創曆史記錄。
銀行加快貸款節奏 疫情衝擊未體現
分部門看，1月住戶部門貸款增加6341億元，同比下降36%，其中，短期貸款減少1149億元，中長期貸款增加7491億元。企(事)業單位貸款增加2.86萬億元，同比多增11%。其中，短期貸款增加7699億元，同比多增約三成;中長期貸款增加1.66萬億元，同比多增19%;票據融資增加3596億元，非銀行業金融機構貸款減少1567億元。
1月新增社融也創下新高。除貸款外，政府債券淨融資7613億元，同比多5913億元，對新增社融貢獻最大。表外融資情況繼續改善，委託貸款減少26億元，同比少減673億元;信託貸款增加432億元，同比多增87億元。
興業證券宏觀首席分析師王涵表示，信貸和社融飆升，一方面是因為銀行傾向於早貸款、早受益的慣例，另一方面，今年初央行降低法定存款准備金率0.5個百分點增加可貸資金，助推商業銀行加快貸款投放節奏。另外，新冠肺炎疫情蔓延是1月下旬春節前後，對1月信貸衝擊有限。
企業中長期貸款連續6個月同比增加，民生銀行首席研究員溫彬指出，企業短期貸款和中長期貸款都比上月和去年同期多增，說明金融對實體經濟的支持力度增強，金融機構按照監管要求加大對民企、製造業的中長期融資支持力度。票據融資增加也說明年初企業資金需求和銀行投放意願都相對旺盛。至於新增社會融資規模大幅增長，主要是表內貸款增長和1月地方政府專項債的密集發行所帶動。
貨幣供應M2餘額突破200萬億
不過，在信貸投放與社會融資增長均超預期的同時，1月末廣義貨幣(M2)同比增速卻放緩0.3個百分點至8.4%，低於預期;狹義貨幣(M1)增速更降至0%，為有統計數據以來第一次。去年12月末M1同比增長4.4%。
西南證券首席宏觀分析師楊業偉分析認為，貨幣增速放緩主要是春節因素擾動。春節錯位導致今年1月企業存款下降明顯，居民手持現金增加，貨幣乘數有所下降，使得狹義貨幣M1和廣義貨幣M2增速回落，而M0增速回升。
中信證券則表示，本輪新冠疫情直接導致春節期間居民外出消費有較大減少，居民存款迴流企業這一過程受到抑制，是M1增速較低但居民存款顯示多增的直接原因。
從貨幣發行總量看，1月M2餘額突破200萬億元創紀錄，達到202.31萬億元。過去10年，M2餘額翻了兩翻，2009年首破50萬億元，2013年再破100萬億元。
對於後續貨幣政策走向，專家普遍認為，疫情發酵時各行業基本已進入春節假期，1月金融數據受疫情影響相對較小，疫情影響將從2月起體現。民生宏觀宏觀首席分析師解運亮認為，1月信貸社融數據整體向好背後，體現的是逆周期調節發力和微觀企業融資需求回暖的共振，但疫情發生後，這一趨勢已被打斷。2月以來，信貸投放受疫情及復工節奏影響放緩，雖然疫情帶動醫療相關企業貸款需求飆升，但更多企業尤其是中小企業，受疫情衝擊較大，貸款需求明顯收縮。疫情對宏觀經濟的總需求和總供給同時造成衝擊，後續仍有必要出台更多措施。
央行第四季度貨幣政策執行報告表示，將加強逆周期調節、結構調整和改革的力度，用好定向降准、再貸款、再貼現、宏觀審慎評估等工具，加大對新冠肺炎疫情防控的貨幣信貸支持，但堅決不搞大水漫灌。
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