（香港文匯網記者 倪巍晨 上海報道）央行周五開展了總額300億元（人民幣，下同）逆回購操作，其中，7天期、14天期和63天期品種各操作百億元，中標利率仍維持2.45%、2.60%和2.90%。鑒於17日公開市場到期資金僅400億元，當日最終實現百億元凈回籠。至此，本周公開市場單周凈投放8100億元，錄10個月來單周投放新高。
交銀金研中心高級研究員陳冀表示，10月以來債市收益率的波動，很大程度由預期引發的市場交易行為所致，央行本周加大公開市場凈投放力度，旨在緩和並改變市場預期，穩定債市利率，從而防範市場整體利率水平過快上揚；得益於本周較大規模的凈投放，市場利率走勢暫時有所緩和。
市場數據顯示，本周公開市場合計到期3400億元，當周央行逆回購操作總量為11500，兩相抵沖，單周實現凈投放8100億元。此外，若算上本周一和周四到期的665和1225億元MLF（中期借貸便利）到期資金，央行本周全口徑僅凈投放資金共計6210億元。
申萬宏源宏觀首席分析師李慧勇坦言，本周有諸多流動性擾動因素，包括逆回購和MLF到期、繳稅高峰，及政府債券發行等，這是本周央行明顯增大公開市場資金投放力度的主因。他並指，央行加大公開市場投放力度，仍屬「削峰填谷」範疇，在央行流動性投放呵護下，隨着短期資金面擾動因素的逐漸消退，後續資金壓力料逐漸紓緩。
長端利率上行趨勢未改
貨幣政策方面，中誠信國際首席宏觀分析師袁海霞認為，財政支出在年末往往會增加，國庫賬戶資金亦將投入到銀行體系，並可能對年末流動性構成影響，綜合年末資金季節性壓力，及美聯儲升息因素，預計央行將繼續通過公開市場操作來確保流動性的整體穩定。她續稱，當前央行正不斷加大對市場預期的引導力度，反應了其明顯的流動性維穩意圖，未來貨幣政策料仍續保持穩健。
值得一提的是，周五上海銀行間同業拆放市場（Shibor）各短期品種回購利率漲跌互見，隔夜利率下降6.20個基點，至2.7380%；7天期回購利率回調2.10個基點，至2.8650%；14天期回購利率微升0.30個基點，至3.8460%；1月期回購利率上漲0.37個基點，至4.0307%。
李慧勇提醒說，短端利率壓力的緩解，並不意味着長端利率也一定下行。他解釋，短端利率更多受到繳稅繳准、債券發行到期、銀行考核、央行公開市場操作等短期因素的影響，而長端利率主要反映經濟基本面、政策監管等長期因素，鑒於此，「只要央行公開市場操作仍延續『削峰填谷』思路，且貨幣政策未轉向寬鬆，長端利率的上行趨勢就不會改變」。
陳冀補充說，按季節性規律，歷年末資金面往往趨緊，而當前市場對監管加強的預期，及美聯儲下月升息概率的加大，也將對年末流動性構成擾動，預計「央行年末將面臨較大的流動性調控壓力，貨幣當局將依據跨季、款年等實際資金需求結構，來選擇合意的流動性調節工具」。
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