【文匯網訊】據金融界消息，今日早盤，貴州茅台(794.90 +0.82%,診股)股價高開0.64%，報793.46元再創歷史新高，總市值高達9967億元，逼近萬億市值大關。開盤後該股繼續上攻，截至發稿，該股報798.05元，總市值突破萬億大關。
據瞭解，新年伊始，53度500ml飛天茅台官方零售價格正式上調，從原來的1299元/瓶，上漲到1499元/瓶。但是不論是線上商城還是線下商店，茅台美酒仍然處於一瓶難求的狀態。經銷商惜售、囤貨現象嚴重，更有的經銷商表示，飛天茅台到店後，一瓶要賣到2000元左右。基金經理董寶珍建議，為了茅台公司的長期根本利益，必須進行渠道改革，早一點建立價格穩定的長效機制。
而伴隨茅台漲價，各大券商機構也紛紛上調其目標股價：
安信證券蘇鋮表示，本次提價時間點基本符合最新預期，幅度超市場主流預期，明確了量價方向和大致幅度，2018貴州茅台業績保障度提高，2019良性預期可起，同時利好整個高端，對酒業整體亦正面積極。
東方證券(13.75 -1.57%,診股)表示，提價靴子落地，來年高增速持續。茅台出廠價819元上調18%至969元。此前價格已沉寂近6年，我們認為提價市場環境已然成熟，提價將有利於公司短期利潤的釋放及長期高端酒品牌形象的拉升。目前批價已達到1600元以上，經銷商利潤高達750元以上，此次提價將縮窄過高的渠道利潤，扁平化趨勢勢在必行。出廠價上移因素疊加春節旺季效應，為避免終端價過快上揚公司大概率將在旺季放量，高增速可期。
東方證券上調茅台2017-2019年每股收益分別為20.95、27.94、31.26元(原預測18.87、25.56、29.43元)，根據可比公司估值維持給予公司15%溢價，對應2018年26倍市盈率，對應目標價為726.44元，維持買入評級。
國金證券(9.56 -0.83%,診股)表示，預計17-19年營業收入為602億元、789億元、870億元，分別同比增長50%、31%、10%;歸母利潤分別為267億元、372億元、421億元，分別同比增長60%、39%、13%，折合EPS分別為21.25元、29.61元、33.50元，12月27日收盤價對應PE為31X/22X/20X。上調目標價至830元，繼續維持「買入」評級。
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2018年起茅台酒價上調18%，而2018年前9個交易日裡，貴州茅台股價再度大漲13.04%，市值接近萬億元。在貴州茅台的後萬億元時代，投資者究竟買的是估值還是泡沫?《證券日報》基金新聞部記者採訪多家公私募基金經理，他們對當前貴州茅台走勢看法出現了分歧。
部分基金經理仍堅定看好貴州茅台，認為其稀缺屬性和投資者的投機需求將會助推股價繼續上漲，另外一部分基金經理則認為，目前貴州茅台的估值已經不低，當前進場風險較高，如果說之前買的是估值，現在買的則是泡沫。
貴州茅台市值近萬億元
部分基金經理稱開始有泡沫
上周，貴州茅台股價再創歷史新高，最高至788.88元，截至上週五收盤，該股市值已經突破9900億元，接近萬億元。按照當前總股本12.56億股來算，貴州茅台股價只要再漲9.84%至796.18元，市值就能破萬億元。2017年年底，貴州茅台發佈公告，2018年起適當上調茅台酒產品價格，平均上調幅度18%左右。
自茅台公佈漲價之後，各大券商再次紛紛調高貴州茅台的目標價，其中中金公司給出的目標股價最高，高達925元。《證券日報》基金新聞部記者據Wind資訊統計，截至1月12日，有7家券商預計貴州茅台估值將突破萬億元。一直看好該股的東方港灣董事長但斌也稱，貴州茅台其實並不貴，2018年年底或漲到令市場驚訝的程度。在貴州茅台市值的後萬億時代，基金經理是如何看待的?
與去年7月份記者採訪時一致看好貴州茅台股價不同，此時基金經理的看法已經出現了比較大的分化。從當下情況來看，部分基金經理認為貴州茅台估值已經不低了，現在進場風險較大。而看好的基金經理認為貴州茅台還能再漲2年-3年。
寧波一家私募基金經理認為，從PE的角度來看，目前已經估值已經不低，他認為貴州茅台股價再持續大漲可能會比較困難。同樣，北京一家中型私募的基金經理告訴記者，從當前來的估值來看，入手貴州茅台就是在買泡沫，需要承擔一定風險。但是從市場情緒來看，上漲趨勢一旦確立就很難見頂，貴州茅台股價可能會被投資者炒高。
他告訴記者，目前持倉中仍持有貴州茅台，因為從技術上來看，目前尚未出現掉頭跡象，所以還會持有，但是不會再加倉。從長遠來看，未來2年貴州茅台業績大概率持續增長，市值極有可能到達市場傳聞的1.5萬億元，但是若今年就達到1.5萬億元，就提前透支了未來2年的業績。
另外，深圳一家公墓基金的基金經理告訴記者，他認為從大方向來看，貴州茅台的投資價值依然存在，有配置的價值，但是從短期來看，股價漲幅過高，追高有風險。
零售價下調之日
是貴州茅台見頂之時
看好貴州茅台的不僅僅是買方分析師，在記者採訪的過程中，多數基金經理認為未來2年到3年貴州茅台股價還會上漲。上海一家私募基金經理告訴記者，他在2017年重倉持有了貴州茅台，收益不菲，他認為今年該股會延續上漲。「茅台酒是稀缺品，未來幾年都會供不應求」，他說。
深圳另一家公墓基金的基金經理認為，當下投資貴州茅台的邏輯跟投資比特幣有點類似，不僅僅是稀有，而是醒目單一的標籤導向和瘋狂的投機需求。當記者問及貴州茅台股價何時才能見頂時，他認為，茅台酒的零售價下調之日便是貴州茅台股價見頂之時。
同樣，深圳一家私募基金經理告訴記者，只要茅台酒每個月的銷售額沒有明顯回落，貴州茅台股價就很難見頂，因此當下仍然看好並持有貴州茅台。
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