【文匯網訊】據大公報報道，小米（01810）上市禁售期屆滿，投資者擔心小米員工行使低價期權，基礎投資者亦可能趁機沽貨離場，超過30億股股份隨時流出街外，疊加小米管理層對今年內地智能手機銷售及廣告市場看法審慎，摩通狠劈其目標價40%。小米昨日股價大跌7%，再創上市新低。德銀認為，隨着禁售期結束，及短期市場氣氛偏淡，估計小米股價或繼續受壓，到下半年才有翻身機會。
小米以首隻「同股不同權」姿態於去年七月份在港上市，當時以每股17元定價，股價曾飆高至22元；在熱潮消退後，股價由高位輾轉滑落，與招股價的距離愈來愈遠。小米新股禁售期將於今天（9日）結束，七名基礎投資者將可以解禁沽貨，連帶持有期權的小米員工亦可以在市場出貨，彭博統計指出，超過30億股股票將解禁，相當於已發行股票的19%。
傳5500名員工持期權
另外，早前有報道披露，小米自2010年起至2018年5月間，總共向董事及管理層以外的超過5500名員工授出期權，相當於股份數目約2.22億股，行權價為介乎0美元至3.44美元，歸屬期由1年至10年不等。而根據內部文件，小米低級員工平均持有期權數目相當於約1至5萬股。
大量股份隨時湧出街外，小米股價昨日在大成交下暴挫。小米股價全日下瀉7.5%，報11.1元，創上市新低。股份成交金額達到10.34億元，較上日的3.43億元，增加兩倍。沽空金額3.38億元，增加76%。
除禁售期因素，觸發小米股價大冧的因素，還包括大行發表報告唱淡。麥格理與小米管理層見面後表示，小米對2019年中國智能手機及廣告市場看法審慎，主要因內地經濟放慢或限制廣告需求，智能手機市場面臨挑戰的同時，亦限制MIUI月活躍用戶的淨增長。
德銀認為，小米正致力應對內地經濟放慢的問題，以及智能手機市場轉弱的不利環境，這正正對該公司盈利構成壓力。德銀又稱，小米股份禁售期將於今天完結，加上短期市場情緒偏淡，相信不利於小米股價表現。雖然智能手機業績轉弱，但投資者要注意小米大部分收入來自互聯網服務，所以智能手機銷售減少，公司基本盈利仍然有韌性。德銀認為，小米首季業績很難見到強勁復甦，惟下半年或會有改善。
智能手機市場轉弱
摩通稱，鑒於內地智能手機市場轉弱，小米互聯網業務亦乏善足陳，故調低該公司今明兩年每股盈利預測17%及27%；目標價由18元調低至10.5元。儘管小米的智能手機的海外市場銷售強勁，尤其在西歐市場，可是被內地需求疲弱所抵銷。摩通相信，小米今年會迎來艱難的一年，在內地智能手機銷售或呈下滑。
中國信息通信研究院報告顯示，內地去年12月手機市場總體出貨量3567.4萬部，按年下跌16.3%，按月微升0.9%。2018年全年，手機市場總體出貨量4.14億部，按年減少15.6%。
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