【文匯網訊】(香港文匯網記者 章蘿蘭 上海報道)「深港通」正式獲批，週三券商板塊下挫0.5%，除國海證券、廣發證券、申萬宏源微幅上揚，其餘券商股悉數飄綠。瑞銀證券行業分析師認為，與「滬港通」開通時市場環境不同，券商板塊快速上漲行情恐怕難以複製，且「深港通」對內地上市券商業績影響很小。
2014年11月17日，「滬港通」正式開通。當年11月21日，券商股開始快速上漲，此後13個交易日內，券商板塊上漲近100%。目前部分投資者將「深港通」作為下一輪牛市啟動、和券商板塊再次大漲的重要信號，但瑞銀證券認為，2014年11月券商股大漲的催化劑是11月21日央行宣佈降息，而2014-15牛市最主要的驅動力源自槓桿型資金，考慮到場外配資已被清理、銀行理財資金受限、兩融餘額8800億元(人民幣，下同)，目前市場環境與「滬港通」開通時完全不同。
參考「滬港通」，瑞銀證券預期，「深港通」對內地上市券商業績影響很小。截至2016年8月，「滬港通」運行已近2年，根據港交所年報披露，2015年「港股通」日均成交34億元、「滬股通」日均成交64億元，按照0.05%佣金率估算，「滬港通」2015年為內地證券業帶來佣金收入約4.15億元，折合淨利潤約2.28億元，占證券業2015年淨利潤0.09%，假設「深港通」交易額與「滬港通」相當，即便2017年證券業淨利潤較2015年減少50%，「深港通」利潤貢獻也僅0.18%。
瑞銀證券指，「深港通」短期內或可提振市場情緒，但並不能真正提升券商股估值。中長期看，「深港通」利於A股市場完善和建立合理的估值體系，對內地和香港證券業有望產生正面效應，短期內市場情緒提振下，券商板塊整體估值或上移，然而券商股估值持續提升有賴於證券公司盈利能力的改善。
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