人民幣國際化指數邁入調整期

這份最新的《人民幣國際化報告》顯示，去年美元的走強牽引了全球的金融走勢與資本流動，進一步鞏固了「貨幣霸主」地位。其它主要貨幣中，歐洲經濟從去年第四季度開始出現復甦，帶動歐元、英鎊的國際化指數由年內低位分別拉升至24.57與5.50。日本經濟雖復甦步伐緩慢，但在全球金融市場動盪的背景下避險貨幣特徵愈加凸顯，日元國際化指數由上年的4.04上升至4.26，日元國際貨幣地位顯著提高。

相比而言，人民幣國際化步伐去年卻放慢，全年跨境貿易人民幣結算業務累計發生5.23萬億元，較2015年減少2萬億元，同比下降27.66%，這是自2009年跨境貿易人民幣結算試點啟動以來，跨境貿易人民幣結算規模首次出現年度縮小。同時根據環球銀行金融電信協會SWIFT的數據，2016年人民幣的全球支付金額同比下降29.5%，在國際支付排名中降至第六位，國際貿易人民幣結算全球份額更是由2015年4.07%的歷史高點跌至2.11%，降幅達48.27%。

中國人民大學國際貨幣研究所副所長向松祚表示，美聯儲加息牽引匯率變化與大規模資本回流，貨幣競爭日趨激烈。此外，國內經濟仍存在下行風險，影響人民幣國際化信心，並且匯率貶值預期上升，非居民減持人民幣資產，資本流出壓力加大，資本管理政策趨緊，這些構成人民幣國際化面臨的主要障礙。

「一帶一路」助推人民幣國際化

《人民幣國際化報告》指出，隨著「一帶一路」倡議有序推進，中國加強雙邊、多邊務實合作，大批重點建設項目落地，區域經貿交流加深，為人民幣區域使用增添有利條件。在此背景下，超過一半的人民幣結算發生在「一帶一路」沿線區域。

向松祚認為，應鼓勵企業和金融機構更多走向「一帶一路」沿線國家和新興經濟體，特別是建議國家開發銀行、絲路基金、金融機構將工作重點放在沿線國家人民幣使用的擴展上，大規模使用人民幣來彌補美元流動性的不足，在滿足沿線國家經濟發展的同時提升人民幣國際化程度。此外，並有效改變儲備資產單一流向發達經濟體的現狀，緩解「一帶一路」沿線國家和新興經濟體的貨幣錯配風險。

拓展人民幣信貸市場

中國人民大學國際貨幣研究所建議，將貿易路徑作為人民幣信貸拓展的主要策略選擇，可引導資金「由虛向實」，提升企業國際競爭能力。為此，未來須大力拓展與中國有緊密貿易往來國家的人民幣信貸市場，通過貿易信貸鼓勵外國進口商使用人民幣對中國出口商進行支付，努力提升企業在國際貿易中的議價能力。