【文匯網訊】(香港文匯網記者 毛麗娟)受到內外部利空因素的多重影響，年內A股市場大幅下挫，各大股指的估值已經跌到了歷史大底的位置。前海開源基金首席經濟學家楊德龍分析，三季度A股市場的主旋律是夯實底部，但結構性機會依然存在，像前期建議投資者重點關注的業績反轉的白羽雞板塊周一繼續領漲，最近三周，白羽雞板塊已經上漲達到50%以上，遠遠跑贏大盤。
根據券商研究員報告分析，雞苗價格在6月份出現了一定的調整，主要是由於6月份是季節性淡季，一般來說在天熱的時候白羽雞的銷售會有所減少，而雞苗大概成長42天可以出欄，因此6月份雞苗價格往往會出現調整。目前到了7月中下旬，雞苗價格開始進入加速上漲期，白羽雞的價格在近期也出現了比較好的回升，這對於相關的上市公司的業績會有比較大的推動。
楊德龍同時看好新能源汽車板塊，特別是上游的鈷資源股，在最近出現了比較好的反彈。他判斷，國內鈷去庫存基本上接近完成，國內鈷價已經開始探底回升，而國際鈷價現在一旦扭轉回調的趨勢，鈷就將有一波主升浪，建議投資者可以繼續保持關注鈷的龍頭股的機會。新能源汽車也是未來成長比較確定的行業，將來會有比較好的成長空間。無疑鋰電池的龍頭上市之後，給整個集團汽車板塊提供了比較好的催化劑。鋰電池龍頭股上市之後是走的最好的次新股，也是走的最好的獨角獸，這說明市場對於新能源汽車整體的發展是比較看好的。
他認為，盤面來看，有四大積極因素正在出現，後市可能會產生積極的影響。
第一，今年以來產業資本大量入市。產業資本入市一般被視為是股票跌出價值的一個重要的信號。根據統計，7月份產業資本凈增持市值5.36億元，是近四個月以來首次凈增持。
第二，多家上市公司推出回購股票的預案。今年股市大跌，回購股票的現象逐步流行起來。在美國等成熟市場，上市公司如果有大量的現金，在公司股價較低的時候，往往會採取回購註銷的方式來提振市場信心。回購股票可以減少市場上流通的股份數量，增加上市公司的每股收益，對於二級市場的股價是一個重要的利好。另外，上市公司願意主動掏出真金白銀，從股票市場來回購股票註銷，這對於市場的信心來說是一個極大的提振。
今年以來，發佈回購公告或者已實行回購的上市公司超過一百家，僅僅半年多的時間，就創下了2010年以來年內預告或者實施回購公司家數的新高。而對於現金分紅，監管部門多次出台政策，要求上市公司用現金分紅來回報投資者。現金分紅一方面表明公司的盈利能力較強，有充足的現金進行分紅。另一方面也表明企業具有社會責任感，願意用真金白銀來回饋投資者。相對於高比例送股，現金分紅是更加實在的方式，也受到投資者的歡迎。對於有回購或者是現金比例分紅比較高的公司，理應享受一定的估值溢價。
第三，今年以來外資在加速入場，積極布局A股，特別是優質藍籌股。雖然近期A股市場大幅下挫，但是境外資金卻逢低買入。據統計，今年以來北上資金凈買入1600億元，4到6月份北上資金每個月凈流入分別達到400億、500億和285億元，也就是說近三個月有1000億以上的外資流入到A股市場。
外資對於A股市場的投資，從歷史上來看，都是比較成功的。他們更加看重上市公司的價值，而不太在意市場短期的波動，往往被視為聰明的錢。很明顯，現在聰明的錢已經開始入場抄底，這對於國內投資者來說是一個重要的啟示。
第四，今年創業板出現了較大幅度的調整，而去年創業板指數跌幅更大，但是今年增長最強勁的ETF卻是創業板ETF。據統計，八隻創業板ETF今年以來基金份額增長了160多億份，這表明一部分聰明的錢已經開始布局代表成長性的創業板。
他分析，創業板的估值從最高140倍市盈率跌到現在39倍。可以說有一部分創業板個股已經跌出了價值。而今年以來創業板ETF不再能受到大資金的申購，從一定程度上表明聰明的錢已經開始逐步的低息跌到歷史底部區域的創業板。創業板經過這兩年的調整，已經把估值泡沫擠的差不多了，而盈利增長也從之前靠併購這種外延式增長轉向內升增長。楊德龍認為，未來投資機會主要還是在主板上，但是創業板一些創藍籌的個股已經可以進行挖掘。
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