【文匯網訊】全球新冠肺炎病例總數達到十萬宗，中國以外地區如歐美疫情迅速擴散令人擔憂，發展成為全球大流行疾病似乎無可避免，對世界經濟造成衝擊將遠比預期為大，衰退疑慮正在急速升溫，環球投資市場更大震盪恐怕還在後頭。
事實上，近日美股呈現千點波幅的過山車式走勢，反映市場投資信心異常虛怯。在如此動盪的市況中，發生金融黑天鵝事件的風險大大增加。最近環球股市出現近十二年來最大周跌幅，大量資金一窩蜂從股市出逃避險，便是一個重要的警號。當心新冠肺炎疫情成為火藥引，燃起歐美新一波金融危機，香港將難以獨善其身。投資者須提高警覺，做好風險管理。
美聯儲局日前突然大幅減息半厘救市，但未能紓解衰退疑慮，反而惹起市場更大的不安情緒。美國長債息跌至破紀錄低位，可知當前恐慌情緒較2008年金融海嘯時期有過之而無不及，目前市場驚恐程度可說前所未見，預示這隻疫情黑天鵝殺傷力非同小可。
即使包括港股在內的環球股市從高位出現一定程度調整，但新冠肺炎疫情在全球仍未見頂，尤其是美國刻意淡化疫情，錯失阻止疫情擴散的時機，新冠肺炎發展成為全球大流行疾病的風險愈來愈大，世界經濟面臨金融海嘯以來最大危機，長期低增長的歐美日經濟將首當其衝，有墮入衰退深淵之虞。
其實，歐美日等發達經濟體根本未從2008年金融海嘯困局之中真正復元過來，經濟持續呈現「三低一高」現象，即低增長、低利率、低通脹與高債務，主要是過度依賴量化寬鬆貨幣措施，即央行不斷印鈔買債，增加市場流動性，一味推高股市等資產價格，不斷加劇泡沫風險，無助提振實體經濟。
一場疫情將暴露歐美日經濟與金融的脆弱性，正如潮退時便會看清誰沒穿泳褲。量寬措施令金融市場長期藏污納垢，當中高槓桿問題尤其令人關注。突如其來的疫情，已觸發投資者蜂擁避險，大舉進行去槓桿，在信貸急速收縮過程之中，隨時引發企業債務違約與倒閉，引爆金融危機。
值得留意的是，受累銀行業壞帳增加，歐洲主權債務危機隨時捲土重來，而美股高台跳水下，金融衍生產品市場血流成河，華爾街百年老店雷曼倒閉事件也有可能歷史重演。
令人不安的是，已有英國廉航申請破產，顯示疫情帶來經濟負面影響迅速浮現，企業開始支撐不住，掀起全球裁員、結業潮，勢將催生環球股市新一輪猛烈拋售，繼而又加劇世界經濟下行壓力與金融突變風險，形成了惡性循環。
國際貨幣基金組織發出預警，今年世界經濟回暖難以實現，增長幅度將比去年更低。這意味疫情造成世界經濟損失將遠超2003年沙士。外圍經濟環境進一步轉壞，香港經濟更加嚴峻，黑暴攬炒還不盡快收手!
來源：大公報3月7日A2版社評
責任編輯：京辰